Kalqyl

Online Brands Nordic: Rapportkommentar Q3’26

Källa: MFN
Positiv

Sammanfattning

Online Brands Nordic presenterar en stark Q3'26 med 43,2% omsättningstillväxt, drivet av förvärvet av Frank Dandy och 12,6% organisk tillväxt. Bruttomarginalen stärktes till 59,8% och EBITA ökade markant.

Analys

Rapporten visar en betydande omsättningstillväxt, där Frank Dandy bidrar starkt. Den organiska tillväxten är också positiv, och bruttomarginalen har förbättrats tack vare bättre inköp och en ökad andel egna varumärken. Ledningen ser fortsatt potential i befintliga varumärken, men förbättringar där väntas främst under Q1'27. Analytikerna höjer lönsamhetsestimaten och ser kassaflödet som centralt under Q4.
Se relaterad nyhet

VD-ord

Något tydligt VD-ord kunde inte identifieras i rapportunderlaget.

Nyckeltal

Nettoomsättning Q3'26
175,6 MSEK
Tillväxt Q3'26
43,2%
Organisk tillväxt exkl. Frank Dandy
12,6%
Bruttomarginal Q3'26
59,8%
EBITA Q3'26
18,6 MSEK

Insikter

  • • Frank Dandy utvecklas långt över förväntan.
  • • Fokus på kassaflöde och rörelsekapital under Q4.
  • • Analytikerna räknar med ytterligare ett förvärv under 2027.
Fundamental påverkan
Positiv

Förvärvet av Frank Dandy och den förbättrade lönsamheten stärker bolagets finansiella ställning och framtida intjäningsförmåga.

Omfattning: 6/10Materiell påverkan
0 · Ingen påverkan10 · Avgörande påverkan

Poängen visar omfattning, inte förväntad kursrörelse.

Nettoomsättningen i Q3’26 uppgick till 175,6 MSEK (122,6), motsvarande en tillväxt om 43,2 %. Exklusive Frank Dandy var den organiska tillväxten 12,6 %. Bruttomarginalen stärktes till 59,8 % (54,6) och EBITA ökade till 18,6 MSEK (10,5). Med Frank Dandy inkluderat uppgår koncernens proformaomsättning på rullande tolv månader till cirka 697 MSEK och EBITDA till 60,2 MSEK.

Frank Dandy bidrog med 37,6 MSEK i omsättning under sitt första kvartal i koncernen och utvecklas enligt ledningen långt över förväntan. Även den befintliga portföljen förbättrades, med en EBITDA-ökning exklusive Frank Dandy om över 50 %. Bättre inköp, större andel egna varumärken och lägre kampanjtryck drev merparten av bruttomarginallyftet. Effektivare digital marknadsföring bidrog också till den högre lönsamheten. För GetCamping, Reforma och Tanrevel finns fortsatt resultatpotential, men förbättringen väntas nu främst få genomslag under Q1’27.

Vi höjer våra lönsamhetsestimat efter rapporten och räknar med en EBITDA-marginal om 10,0 % för 2027E. Kassaflödet blir centralt under Q4, när lageruppbyggnaden ska omsättas i försäljning och frigjort rörelsekapital. I våra estimat antar vi ett ytterligare förvärv med tillträde den 1 januari 2027. Vid en värdering om 12x EBITA uppgår det motiverade värdet till 20,1 SEK per aktie på 2026E och 36,2 SEK på 2027E.

Läs hela analysen här!

För mer information, vänligen kontakta:

Mattias Folkesson, vd (mattias.folkesson@fairvalue.se)Erik Lundberg, analytiker (erik.lundberg@kalqyl.se)Gustav Gabinus, analytiker (gustav@kalqyl.se)Pontus Fredriksson, analytiker (pontus@kalqyl.se)Adam Sommensjö, analytiker (adam@kalqyl.se)Alvin Hägg, analytiker (alvin@kalqyl.se)

Om Kalqyl

Kalqyl är ett nytänkande analysbolag med en snabbväxande plattform och en unik räckvidd bland nordiska investerare. Med djup expertis och fokus på kvalitativt innehåll levererar vi analyser och intervjuer som engagerar och skapar värde.

Bifogade filer

Online Brands Nordic: Rapportkommentar Q3’26

Öppna PDF