Analyst Group

Oberoende aktieanalys på C-RAD - Marginalexpansion när precision blir standard

Källa: MFN
Neutral

Sammanfattning

Analyst Group publicerar en oberoende aktieanalys på C-RAD. Analysen pekar på en förväntad marginalexpansion driven av en ökad andel serviceavtal och en strukturell marknadstillväxt för SGRT. Ett motiverat värde om 47,6 SEK per aktie estimeras för 2028.

Analys

Analysen framhäver C-RAD:s kapitallätta modell och den ökande betydelsen av serviceavtal som drivkrafter för högre marginaler. Den strukturella tillväxten inom SGRT-marknaden förväntas gynna bolaget. En framtida värdering baserad på estimerat EBIT 2028 och en EV/EBIT-multipel indikerar ett motiverat aktievärde. Det framgår dock inte huruvida dessa estimat är en förbättring jämfört med tidigare prognoser.

Nyckeltal

Estimerat EBIT 2028
124 MSEK
Applicerad EV/EBIT-multipel
11,9x
Motiverat värde per aktie 2028
47,6 SEK

Insikter

  • • Analysen fokuserar på framtida estimat och värdering snarare än historiska finansiella resultat.
  • • Bolagets kapitallätta modell och outsourcing av produktion framhålls som en styrka.
  • • Serviceavtalens ökande andel förväntas driva högre marginaler.
Påverkan · Neutral · 3/10
Liten påverkan
NegativNeutralPositiv
−100+10

C-RAD AB (”C-RAD” eller ”Bolaget”) är en ledande aktör inom ytstyrd strålbehandling (”SGRT”), där högupplösta 3D-kameror övervakar patientens kroppsyta i realtid och höjer precisionen vid strålbehandling av cancer. Bolaget tillämpar en kapitallätt modell där produktionen av hårdvaran är outsourcad, medan fleråriga serviceavtal utgör en växande intäktsbas som visar på högre marginaler. Försäljningen sker både direkt och via partnerskap med ledande tillverkare av linjäracceleratorer, vilket ger en global räckvidd. Givet att SGRT går från valfritt tillägg till klinisk standard förväntas marknaden växa strukturellt, samtidigt som förskjutningen av intäktsmixen mot service stärker marginalerna, där den fasta kostnadsbasen ger en tydlig operativ hävstång. För år 2028 estimeras ett EBIT-resultat om 124 MSEK, och baserat på en applicerad EV/EBIT-multipel om 11,9x motsvarar det ett motiverat värde om 47,6 SEK per aktie.

C-RAD AB (”C-RAD” eller ”Bolaget”) är en ledande aktör inom ytstyrd strålbehandling (”SGRT”), där högupplösta 3D-kameror övervakar patientens kroppsyta i realtid och höjer precisionen vid strålbehandling av cancer. Bolaget tillämpar en kapitallätt modell där produktionen av hårdvaran är outsourcad, medan fleråriga serviceavtal utgör en växande intäktsbas som visar på högre marginaler. Försäljningen sker både direkt och via partnerskap med ledande tillverkare av linjäracceleratorer, vilket ger en global räckvidd. Givet att SGRT går från valfritt tillägg till klinisk standard förväntas marknaden växa strukturellt, samtidigt som förskjutningen av intäktsmixen mot service stärker marginalerna, där den fasta kostnadsbasen ger en tydlig operativ hävstång. För år 2028 estimeras ett EBIT-resultat om 124 MSEK, och baserat på en applicerad EV/EBIT-multipel om 11,9x motsvarar det ett motiverat värde om 47,6 SEK per aktie.

Läs analysen här

Om Analyst Group: Ett av Nordens främsta analyshus med fokus på små och medelstora börsbolag.Läs mer om Analyst GroupDet här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av en oberoende aktieanalys på C-RAD. Bolaget har inte haft någon möjlighet att påverka de delar där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning.