Västra Hamnen Market Focus

Kentima: Bygger vidare på stark efterfrågan

Källa: MFN
Positiv

Sammanfattning

Kentima rapporterar en stark orderingång under Q2, upp 34% till 18,8 MSEK, drivet av produktlanseringar. Omsättningen på 19,0 MSEK var något under förväntan, men bruttomarginalen var stark på 52%. Bolaget ser förbättrade förutsättningar för tillväxtacceleration från 2027.

Analys

Kentima visar en positiv underliggande efterfrågan med en betydande ökning av orderingången under Q2. Trots att omsättningen var något under förväntan, kompenserades detta av en stark bruttomarginal och ett EBITDA i linje med prognos, trots ökade personalkostnader. Lanseringen av WideQuick BMS 2026.1 och en förstärkt organisation förväntas driva tillväxtacceleration från 2027, vilket analytikern bedömer inte fullt återspeglas i aktiekursen.

Nyckeltal

Orderingång Q2
18,8 MSEK (+34%)
Omsättning Q2
19,0 MSEK
Bruttomarginal Q2
52%
Motiverat värde
4,36 SEK

Insikter

  • • Fokus på tillväxtacceleration från 2027 och framåt.
  • • Analytikern anser att den operativa hävstången inte fullt återspeglas i aktiekursen.
  • • Västra Hamnen Corporate Finance står bakom analysen och det motiverade värdet.
  • Produktlansering inom fastighetsautomation stärker orderingången
  • Q&A med vd Kent Nilsson: Ser positivt på 2026 men framför allt 2027 och framåt
  • Vi behåller det motiverade värdet om 4,36 SEK per aktie

Kentima visar stark underliggande efterfrågan under Q2, med en orderingång om 18,8 MSEK, motsvarande en ökning om 34 procent jämfört med samma period 2025. Samtidigt stiger försäljningen av Egenutvecklade Produkter med 21 procent till 9,0 MSEK. Omsättningen uppgick till 19,0 MSEK, något under våra förväntningar, medan en starkare produktmix bidrog till en bruttomarginal om 52 procent och ett EBITDA-resultat i linje med vår prognos trots högre personalkostnader. Med lanseringen av WideQuick BMS 2026.1, en förstärkt organisation och fortsatt stark orderingång ser vi förbättrade förutsättningar för en tydligare tillväxtacceleration från 2027. Vi bedömer att den operativa hävstången ännu inte fullt reflekteras i aktiekursen och behåller vårt motiverade värde om 4,36 SEK per aktie.

Läs hela analysen här.

Om Marknadsfokus

Denna produktion är en del av tjänsten Marknadsfokus, Västra Hamnen Corporate Finance erbjudande inom uppdragsanalys.Detta är ett pressmeddelande från Västra Hamnen Corporate Finance AB. Web: vhcorp.seTwitter: @vhcorp_se (https://x.com/vhcorp_se)