Kavaljer

Kavaljer Investmentbolagsfond mars 2026

Källa: MFN
Negativ

Sammanfattning

Kavaljer Investmentbolagsfond rapporterar en mycket svag mars månad där breda index backade kraftigt med -7,5% till -7,6% på grund av geopolitisk oro i Mellanöstern. Konflikten drev upp oljepriser och skapade osäkerhet, vilket förväntas dämpa intjäningen för bolag beroende av stora investeringsbeslut.

Analys

Fondförvaltaren betonar att man inte ska försöka sig på makroanalys, men att det är viktigt att förstå makrohändelsers effekter på innehaven. Den ökade osäkerheten förväntas leda till uppskjutna investeringsbeslut, vilket negativt påverkar bolag med stora affärer, medan abonnemangsbaserade modeller bedöms vara mer stabila. Fonden avser att utnyttja marknadsnedgången för att köpa stabila bolag till rabatterade priser, en strategi som även nämndes i en tidigare rapport.
Se relaterad nyhet

Insikter

  • • Fonden fokuserar på att analysera effekterna av makrohändelser på sina innehav snarare än att förutsäga makroekonomin.
  • • Abonnemangsbaserade bolag anses vara mer motståndskraftiga mot makroekonomisk osäkerhet.
  • • Marknadsvolatilitet ses som en möjlighet att stärka portföljen med stabila bolag.

Geopolitisk oro skapar nedgångar och volatilitetMars blev en mycket svag börsmånad för storbolag där breda Stockholmsbörsen (OMXSPI-GI) backade hela -7,5% och världsindex (Dow Jones Global Index) med -7,6%.

Börsmånaden präglades av konflikten mellan USA/Israel och Iran, den tillhörande blockaden av Hormuz-sundet, samt förstörande av oljeinfrastruktur i hela Mellanöstern. De två sistnämnda faktorerna har skapat höjda olje- och energipriser, vilket riskerar elda på inflationen.

Vårt agerande: analys av situationen och sansat agerandeSom alltid anser vi att man som investerare eller fond inte ska försöka ge sig på makro-analys. Legendariske ekonomen John Kenneth Galbraith har sagt följande:

"The only function of economic forecasting is to make astrology look respectable."

Vi instämmer helt i ovan men med tillägget att det är viktigt att titta på effekterna som makro-händelser kan tänkas ha på våra innehav.

Våra huvudsakliga observationer är att Iran-kriget redan skapar en osäkerhet bland både konsumenter och företag, vilket leder till uppskjutna investeringsbeslut, i synnerhet för större investeringar och där konsumenten eller företaget har möjlighet att utan problem skjuta på beslutet.

Detta gör att intjäningen för bolag som drivs av stora beslut lär försvagas under 2026, medan bolag med abonnemangsmodeller löper på som vanligt.

När börsen skakar till vid makroekonomisk oro dras ofta alla bolag över en kam, vilket gör alla aktier dras ned med liknande magnitud. Detta utnyttjar vi till att fylla på i bolag vars verksamhet lär förbli stabila även i osäkra tider.

Läs hela månadsrapporten med bolagskommentarer mm i bifogad fil.

Om KavaljerKavaljer erbjuder kapitalförvaltning för privatpersoner, företag, institutioner och stiftelser. Med över 30 års erfarenhet är målet att skapa långsiktig och stabil avkastning genom fonder och diskretionär portföljförvaltning.

KontaktuppgifterKavaljer ABBesöksadress: Cylindervägen 12, 9 trBox 1221, 131 28 Nacka StrandTelefon: +46 8 684 393 00E-post: info@kavaljer.se

Bifogade filerKavaljer Investmentbolagsfond Mars 2026