Analyst Group

Analyst Group kommenterar Synexos septemberuppdatering

Källa: MFN
Positiv

Sammanfattning

Synexo Group visar en stark tillväxt i live ARR under september, med en ökning på 155,4% jämfört med föregående år. Bruttomarginalen inom BaaS är tillbaka på rekordnivåer. Analyst Group ser en återupptagen organisk tillväxt och en växande backlog.

Analys

Septemberuppdateringen indikerar en positiv trend med återupptagen organisk tillväxt och en stark bruttomarginal inom BaaS. Den totala kontrakterade ARR:en växer stadigt, och backlogen förväntas konverteras till live ARR. Bolaget har en tydlig ambition att öka den månatliga tillväxttakten genom strategiska åtgärder. Nästa viktiga avstämning blir delårsrapporten för Q3-26, som inkluderar Deploi och där positiv Cash-EBITDA förväntas.

Nyckeltal

Live ARR (%)
11,25 (+155,4% Y-Y)
Live ARR (MSEK, M-M)
+0,45 (+4,1%)
Total kontrakterad ARR (MSEK, M-M)
+0,56 (+3,7%)
BaaS Bruttomarginal (%)
78 (>70% mål)
Hosting Bruttomarginal (%)
60
BaaS Churn (%)
3,35

Insikter

  • • Septemberuppdateringen bekräftar en positiv trend efter sommaren.
  • • Bolaget har en tydlig strategi för att öka tillväxttakten.
  • • Nästa viktiga avstämning är Q3-rapporten med förväntad positiv Cash-EBITDA.
  • • Förvärv utgör en potentiell värdeskapande option.
Påverkan · Positiv · 6/10
Materiell påverkan
NegativNeutralPositiv
−100+10

Synexo Group AB (publ) ("Synexo", ”Koncernen” eller "Bolaget") publicerade den 15 oktober 2026 Bolagets månatliga tillväxtuppdatering (Growth metrics update) för september månad 2026.

Synexo Group AB (publ) ("Synexo", ”Koncernen” eller "Bolaget") publicerade den 15 oktober 2026 Bolagets månatliga tillväxtuppdatering (Growth metrics update) för september månad 2026.

  • Live ARR uppgick till 11,25 MSEK, en ökning om +6,85 MSEK Y-Y (+155,4 %) och +0,45 MSEK jämfört med augusti (+4,1 % M-M). BaaS-segmentet stod för 7,81 MSEK (+77,2 % Y-Y, +4,3 % M-M) och Hosting-segmentet för 3,45 MSEK (+8,0 % Y-Y på pro forma-basis, +3,7 % M-M).
  • Total kontrakterad ARR uppgick till 15,57 MSEK, en ökning om +0,56 MSEK jämfört med augusti (+3,7 % M-M), varav BaaS stod för 12,13 MSEK och Hosting för 3,45 MSEK. ARR-backlogen om 4,32 MSEK förväntas konverteras till live ARR under de kommande tolv månaderna.
  • Bruttomarginalen inom BaaS uppgick till 78 % under september och förväntas kvarstå väl över målet om >70 %, medan bruttomarginalen inom Hosting uppgick till 60 %.
  • Inom BaaS uppgick churn till 3,35 % och NRR till 123,7 % på rullande tolvmånadersbasis.

Sammantaget anser Analyst Group att septemberuppdateringen bekräftar att den organiska tillväxten återupptagits efter sommaren, samtidigt som backlogen fortsätter att växa och bruttomarginalen inom BaaS är tillbaka på rekordnivå. Med en live ARR om 11,25 MSEK återstår cirka 4,3 MSEK till Bolagets höjda 2026-mål om över 15,5 MSEK vid utgången av året. Ledningen kommunicerar samtidigt en tydlig ambition att höja den månatliga tillväxttakten, vilket adresseras genom tre åtgärder i form av intensifierad bearbetning av nya återförsäljare, överföring av hela kundportföljer samt korsförsäljning av hostingtjänster via partnernätverket. Delårsrapporten för Q3-26 den 20 november blir den första där Deploi ingår i resultaträkningen och utgör, efter att Koncernen rapporterat ett positivt EBITDA-resultat för juni till augusti, nästa avstämningstillfälle mot guidningen om positiv Cash-EBITDA på helkvartalsbasis från Q3-26. Därutöver utgör förvärv, vilka ledningen fortsatt prioriterar och arbetar aktivt med att slutföra, en optionalitet som inte ingår i Analyst Groups prognoser men som kan verka värdeskapande framgent.

Läs Analyst Groups kommentar här

Om Analyst Group: Ett av Nordens främsta analyshus med fokus på små och medelstora börsbolag.Läs mer om Analyst Group

Det här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av kommentar på Synexo Group. Läsare kan anta att Analyst Group har mottagit ersättning för att framställa kommentaren. Uppdragsgivaren har inte haft någon möjlighet att påverka de delar där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning.