Analyst Group

Analyst Group kommenterar Synexos augustiuppdatering

Positiv

Sammanfattning

Synexo Group visar stark tillväxt i augusti med live ARR på 10,8 MSEK (+170% YoY) och positivt EBITDA för tredje månaden i rad. Bolaget närmar sig sitt helårsmål för ARR, drivet av en kontrakterad backlog. Analyst Group ser positivt på den lönsamma tillväxten och potentialen i förvärv.

Analys

Augustiuppdateringen från Synexo bekräftar en stark tillväxt och lönsamhet, med positivt EBITDA för tredje månaden i följd. Den live ARR:en ökar stadigt och bolaget har en god chans att nå sitt helårsmål, främst genom konvertering av backlog. Förvärvet av Deploi integreras väl och bidrar positivt, trots en lägre bruttomarginal. Analyst Group ser ytterligare förvärv som en positiv option.

Nyckeltal

Live ARR
10,8 MSEK (+170% YoY, +5,9% M-M)
Total kontrakterad ARR
15,02 MSEK (+3,9% M-M)
BaaS Live ARR
7,5 MSEK (+87% YoY, +1,9% M-M)
Hosting Live ARR
3,32 MSEK (+15,8% M-M)
Bruttomarginal (exkl. Deploi)
75%
Churn (exkl. Deploi)
3,6%

Insikter

  • • Synexo visar en accelererande tillväxttakt och förbättrad lönsamhet.
  • • Konverteringen av backlog är avgörande för att nå årets ARR-mål.
  • • Förvärvsstrategin med Deploi verkar framgångsrik, trots initiala marginalutmaningar.
  • • Analyst Group ser ytterligare förvärv som en betydande option för framtida värdeskapande.
Påverkan · Positiv · 6/10
Materiell påverkan
NegativNeutralPositiv
−100+10

Synexo Group AB (publ) (”Synexo”, ”Koncernen” eller ”Bolaget”) publicerade den 15 september 2026 Bolagets månatliga tillväxtuppdatering (Growth metrics update) för augusti månad 2026.

Synexo Group AB (publ) (”Synexo”, ”Koncernen” eller ”Bolaget”) publicerade den 15 september 2026 Bolagets månatliga tillväxtuppdatering (Growth metrics update) för augusti månad 2026.

  • Live ARR uppgick till 10,8 MSEK, en ökning om +6,8 MSEK på tolvmånadersbasis (+170 %) och +0,6 MSEK jämfört med juli (+5,9 % M-M). BaaS-segmentet stod för cirka 7,5 MSEK (+87 % på tolvmånadersbasis, +1,9 % M-M) och Hosting-segmentet för 3,32 MSEK (+15,8 % M-M).
  • Total kontrakterad ARR uppgick till 15,02 MSEK, en ökning om +0,56 MSEK jämfört med juli (+3,9 % M-M), varav BaaS stod för 11,69 MSEK (+0,9 % M-M) och Hosting för 3,32 MSEK (+15,8 % M-M). ARR-backlogen förväntas konverteras till live ARR under de kommande tolv månaderna.
  • Exklusive Deploi uppgick bruttomarginalen till 75 % under augusti. Bruttomarginalen inom BaaS förväntas kvarstå över målet om >70 %, medan Deploi har en bruttomarginal omkring 60-procentsnivån som kommer att rapporteras månadsvis när integrationen är slutförd.
  • Exklusive Deploi uppgick churn till 3,6 % och NRR till 124,1 % på rullande tolvmånadersbasis, där NRR fortsatt understöds av den prishöjning som genomförts i Backup Banken.
  • Koncernen levererade ett positivt EBITDA-resultat för tredje månaden i följd.

Sammantaget anser Analyst Group att augustiuppdateringen bekräftar att Koncernen levererar lönsam tillväxt, där tre månader i följd med positivt EBITDA-resultat, en återupptagen organisk tillväxttakt och ett växande bidrag från Deploi tillsammans utgör en stark utgångspunkt inför årets sista månader. Med en live ARR om 10,8 MSEK återstår cirka 4,7 MSEK till Bolagets höjda 2026-mål om över 15,5 MSEK vid utgången av året, där konverteringen av den kontrakterade backloggen om cirka 4,2 MSEK utgör den primära drivkraften under det andra halvåret 2026. Ytterligare förvärv ligger utanför Analyst Groups prognoser, men utgör en tydlig optionalitet i investeringscaset enligt oss, där Deploi-integrationen hittills indikerar att Koncernen kan göra värdeskapande förvärv.

Läs Analyst Groups kommentar här

Om Analyst Group: Ett av Nordens främsta analyshus med fokus på små och medelstora börsbolag.Läs mer om Analyst Group

Det här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av kommentar på Synexo Group. Läsare kan anta att Analyst Group har mottagit ersättning för att framställa kommentaren. Uppdragsgivaren har inte haft någon möjlighet att påverka de delar där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning.