Analyst Group

Analyst Group kommenterar inför Synexos delårsrapport för Q3-26

Källa: MFN
Positiv

Sammanfattning

Analyst Group kommenterar inför Synexos Q3-rapport som är en viktig avstämning av lönsamheten i den utökade koncernen efter förvärvet av Deploi. Rapporten väntas bekräfta övergången till en lönsam tillväxtplattform.

Analys

Synexo Group AB (publ) avser att publicera sin delårsrapport för Q3-26 den 20 november 2026. Rapporten är betydelsefull då det är det första kvartalet där Deploi inkluderas i koncernens resultaträkning och där bolaget guidat om positiv Cash-EBITDA på helkvartalsbasis. Synexo har levererat hög tillväxt och positivt EBITDA för juni-augusti, samt tagit steg i förvärvsagendan med en avsiktsförklaring inom hosting. Analyst Group anser att bolaget värderas attraktivt givet dess tillväxt i live ARR och organisk tillväxt inom BaaS.

VD-ord

Något tydligt VD-ord kunde inte identifieras i rapportunderlaget.

Nyckeltal

Live ARR
11,25 MSEK
Contracted ARR
15,57 MSEK
Live ARR growth Y-Y
155,4%
Organic growth in BaaS Y-Y
77,2%
EV/ARR multiple (live)
3,5x
EV/ARR multiple (contracted)
2,5x

Insikter

  • • Q3-rapporten är en viktig avstämning för lönsamheten i den utökade koncernen.
  • • Analyst Group ser potential att rapporten bekräftar övergången till en lönsam tillväxtplattform.
  • • Konvertering av backlog och fortsatt exekvering av förvärv är huvudsakliga värdedrivare framgent.
Fundamental påverkan
Positiv

Rapporten ger en viktig avstämning av lönsamheten i den utökade koncernen efter förvärvet av Deploi, och kan bekräfta övergången till en lönsam tillväxtplattform.

Omfattning: 4/10Liten påverkan
0 · Ingen påverkan10 · Avgörande påverkan

Poängen visar omfattning, inte förväntad kursrörelse.

Synexo Group AB (publ) ("Synexo", ”Koncernen” eller "Bolaget") avser att publicera delårsrapporten för det tredje kvartalet 2026 den 20 november 2026. Rapporten avser det första kvartalet där Deploi ingår i Koncernens resultaträkning, samt det första kvartalet för vilket Bolaget guidat om positiv Cash-EBITDA på helkvartalsbasis, vilket gör rapporten till en viktig avstämning av lönsamheten i den utökade koncernstrukturen.

Synexo Group AB (publ) ("Synexo", ”Koncernen” eller "Bolaget") avser att publicera delårsrapporten för det tredje kvartalet 2026 den 20 november 2026. Rapporten avser det första kvartalet där Deploi ingår i Koncernens resultaträkning, samt det första kvartalet för vilket Bolaget guidat om positiv Cash-EBITDA på helkvartalsbasis, vilket gör rapporten till en viktig avstämning av lönsamheten i den utökade koncernstrukturen.

Synexo har under kvartalet fortsatt att leverera en hög tillväxt, rapporterat ett positivt EBITDA-resultat för juni till augusti och tagit ytterligare ett steg i förvärvsagendan genom avsiktsförklaringen inom hosting. Baserat på stängningskursen den 12 november 2026 om 0,118 SEK och 367 681 340 aktier, motsvarande ett börsvärde om cirka 43,4 MSEK och ett EV om cirka 38,9 MSEK justerat för nettokassan om 4,5 MSEK per Q2-26, värderas Koncernen till en EV/ARR-multipel om cirka 3,5x på live ARR om 11,25 MSEK och cirka 2,5x på kontrakterad ARR om 15,57 MSEK, vilket Analyst Group anser är attraktivt givet en tillväxt i live ARR om 155,4 % Y-Y och en organisk tillväxt inom BaaS om 77,2 % Y-Y. Q3-rapporten avser det första kvartal där såväl lönsamheten på helkvartalsbasis som Deplois resultatbidrag kan avläsas, och Analyst Group bedömer att rapporten har potential att bekräfta övergången till en lönsam tillväxtplattform. Analyst Groups syn på Bolaget kvarstår, där kombinationen av hög organisk tillväxt, passerad break-even och en etablerad buy-and-build-strategi skapar goda förutsättningar för ett långsiktigt värdeskapande, samt där konverteringen av backlogen och fortsatt exekvering av förvärv utgör de huvudsakliga värdedrivarna framgent.

Läs Analyst Groups kommentar här

Om Analyst Group: Ett av Sveriges främsta analyshus med fokus på små och medelstora börsbolag.Läs mer om Analyst Group

Det här ett pressmeddelande från Analyst Group angående publicering av kommentar på Synexo Group. Läsare kan anta att Analyst Group har mottagit ersättning för att framställa kommentaren. Uppdragsgivaren har inte haft någon möjlighet att påverka de delar där Analyst Group har haft åsikter om Bolaget, framtida värdering eller annat som skulle kunna tänkas utgöra en subjektiv bedömning.